加密货币市场当前看涨浪潮持续升温之际，交易者和投资者必须为比特币（BTC）和以太坊（ETH）合约期权到期可能引发的市场波动做好准备。
期权到期后市场往往会趋于稳定，因为交易者需要适应新的交易环境。
今日到期期权对市场的影响
在加密市场全面走强的背景下，今日大规模期权到期可能引发市场震荡，其影响或将延续至周末。
具体而言，本周五到期的比特币和以太坊合约名义价值总计超过57.6亿美元。
根据衍生品交易所Deribit数据，比特币未平仓合约总量达40,945份，名义价值49.1亿美元。
最大痛点（即多数期权变得毫无价值的价位）高达114,000美元，远低于当前现货价格——截至发稿时BTC报价120,259美元。
认沽认购比率0.78显示交易者普遍看涨，更倾向购买能从价格上涨中获利的看涨期权。
相比之下，以太坊期权市场呈现更中性态势。未平仓合约237,466份，名义价值8.51亿美元，认沽认购比1.01表明多空情绪基本平衡。其最大痛点2,950美元显著低于当前ETH市价。
值得注意的是，本周到期期权规模略超上周。据BeInCrypto此前报道，7月11日到期的36,970份BTC合约名义价值43.1亿美元，同期到期的239,926份ETH合约名义价值7.12亿美元。
期权到期前的审慎乐观情绪
Greeks.live分析师指出市场整体情绪分化：部分交易者认为近期涨势已见顶，另一些则坚持年底前将突破更高估值。
该公司分析称："...预计第四季度BTC将达15万美元，但九月前可能出现回调。"
短期来看，交易者正采用期权市场经典的风险逆转策略——卖出30日看跌期权同时买入30日看涨期权，在表达看涨立场的同时通过小额看跌仓位防范黑天鹅风险。
该策略表明部分市场参与者预期涨势延续，但仍对突发下跌保持警惕。
当前市场头寸显示，比特币与以太坊市场情绪存在明显分化。波动性仍是关键焦点，即便在近期价格上涨后，ETH隐含波动率仍维持在70%左右。分析师认为这为基差交易和波动率挤压策略创造了机会。
Greeks.live指出，交易者在今日期权到期前积极管理风险敞口，预期将出现显著波动。特别是巨额名义价值、偏离现价的最大痛点以及分化情绪共同构成了潜在波动基础。
由于两大资产现价均高于最大痛点，随着期权临近到期，BTC和ETH价格可能出现回调。但待交易者适应新环境后，市场或将重归稳定。
