最新数据统计，以太坊储备企业与 ETF 持仓总计突破 1,026 万枚，约佔总供应量 8.4%，市场结构持续转变。
（前情提要：川普预告最快下週公布钢铁与半导体关税！比特币跌破 11.8 万美元、以太坊失守 $4,600 ）
（背景补充：渣打银行为何喊2025年底以太坊7500美元，2028 年冲2.5 万镁？ ）
本文目录
- 供需跷跷板
- 以太坊挑战站稳 4400 美元
- 由实验品到核心资产：金融体系的再定锚
近几个月以来，以太坊 (ETH) 市场正被一股前所未见的机构浪潮改写格局。根据 Strategic Eth Reserve 今（17) 日最新的统计，全球 ETH 储备企业与现货 ETF 已合计持有约 1,026 万枚 ETH，约佔总供应量 8.4%。
凸显机构投资者正把曾属于散户与开发者的 ETH 推向主流金融舞台，并同步压缩市场可自由交易的供应量。
供需跷跷板
庞大机构部位锁定，让 ETH「自由流通量」持续萎缩，市场可交易筹码愈趋稀缺；但另一方面，根据验证者队列追蹤网站 validatorqueue 数据，当前以太坊网路退出队列报 893,599 枚，按当前价格计算接近 40 亿美元，提款等待时间约 15 天。
如果这些等待解质押的 ETH 都进行获利了结，且以太坊储备企业及现货 ETF 无法消化这些抛压，那或对币价带来更多压力。
以太坊挑战站稳 4400 美元
由于前几天高于预期的 PPI 指数，让美国通膨隐忧再次浮上水面，加密市场普遍回调。目前以太坊现报 4,422 美元，能否站稳脚步还需观察。
由实验品到核心资产：金融体系的再定锚
不过长期来说，ETH 不仅可质押产生收益，还拥有 DeFi、NFT 与 DApp 生态带来的现金流概念，随着 ETF 提供受监管管道，让养老金与共同基金得以参与，更有望加速 ETH 从新兴资产升级为主流投组核心。
目前 ETH 正以更成熟且被监管的姿态进入全球资本市场，期间悄然发生的供给重组，或许将是以太坊迈向「数位白银」的关键里程碑。
