比特币可能正进入短期回调阶段，尽管整体趋势看涨，但链上数据和市场情绪指标已发出警示信号。
CryptoQuant分析师ShayanMarkets在7月20日报告中指出，中心化交易所的比特币储备量已升至6月25日以来最高水平。交易所余额增长反映出投资者持续获利了结，这增加了潜在的抛售供应量。
历史数据显示，此类储备金增长往往预示市场下跌或价格盘整期，尤其当与买方动能减弱同时出现时。CryptoQuant另一位分析师Darkfost强调，近期交易所鲸鱼资金流入量激增，进一步强化了需谨慎的观点。
为平滑短期波动而采用月度均值计算，7月14日至18日期间鲸鱼资金流入从280亿美元飙升至450亿美元，增幅近170亿美元。类似趋势曾在历史局部高点出现，当月度鲸鱼流入超过750亿美元后往往引发深度回调。
尽管单日流入量已有所下降，但鲸鱼群体锁定利润带来的整体抛压仍是风险因素。不过市场仍保持强劲乐观情绪。
分析师Arab Chain指出，CryptoQuant比特币牛市评分指数当前达80分，显示市场处于极度看涨阶段。但过度乐观可能导致市场过热。历史数据显示，当价格创历史新高后，交易者获利减仓往往引发剧烈波动。
截至发稿，比特币报价118,307美元，较7月22日创下的122,838美元历史高点回落0.4%。周线下跌2.5%，但月线仍保持14%涨幅。
技术面显示日线呈现短期疲态。比特币现交投于布林带中轨附近（下轨105,383美元/上轨123,522美元），价格在20日均线114,453美元上方盘整，或将测试支撑位。
成交量较近期高点萎缩，与获利了结现象吻合。相对强弱指数68.11略低于超买线，显示上涨动能虽保持正面但正在减弱。
若比特币收盘跌破20日均线及布林中轨，可能向下测试105,000美元附近下轨支撑。反之若能突破122,000美元阻力位，则看跌观点失效并确认上涨趋势延续。
