从古老的纸币到现代信用卡，支付方式不断演进。如今稳定币挑战着 Visa 和万事达卡的地位。两大支付巨头正积极转型，将自己定位为可程式化货币的基础设施层，试图在这场支付革命中保持其不可或缺的角色。本文源自 Prathik Desai 所着文章，由 Block unicorn 整理、编译及撰稿。
（前情提要：Kraken上线跨境支付「Krak」：110国即时转帐、支援加密货币＆法币、储蓄奖励，想全面取代传统银行 ）
（背景补充： 稳定币的下一站：国际支付、美股代币化与AI Agent）
从古代中国唐朝的第一张纸币到功能性支票系统，用了近千年时间。随后出现了电汇，在 19 世纪加速了跨境贸易。但真正改变支付方式的，却是一个被遗忘的钱包。
1949 年，法兰克·麦克纳马拉（Frank McNamara）在纽约曼哈顿的 Major”s Cabin Grill 与客户共进晚餐时，忘了带钱包。这件事让他感到尴尬，但也促成了一个创举，确保类似事件不再发生。一年后，他带着世界上第一张信用卡：Diners Club Card 回归，这张纸板卡片最终演变为每天处理数十亿交易的信用卡网路。
Visa 和万事达卡蓬勃发展
不久之后，Mastercard（万事达卡）和 Visa 从银行联盟和品牌重塑的混乱中脱颖而出，而这主要是出于生存的需要。
随着美国银行的 BankAmericard（后更名为 Visa）在 1960 年代逐渐佔据市场，其他区域性银行担心错失信用卡商机。为了应对这一挑战，一组银行在 1966 年成立了 Interbank，后来更名为 Master Charge，最终成为 Mastercard，这使得它们能够整合资源、共享基础设施，并建构一个可扩展的竞争网络。
这场为了保持竞争力的角逐，演变成了银行业历史上最成功的合作之一。支付变得更简单，但更重要的是，它变得「无形」。刷卡或轻触不仅仅是便利，它奠定了现代商业的基础。
人们现在可以随身携带购买力。商家获得更快的支付。银行获得了新的收入来源。而中间层——信用卡网络——成为了世界上最具价值的业务之一。
2024 年，Mastercard 和 Visa 仅从支付服务就分别创造了 170 亿美元和 160 亿美元的收入。数位交易量每年都在持续成长。
交易量从 2018 年的 6450 亿成长到 2024 年的 1.65 兆，成长了 2.5 倍。根据 Capgemini 的《2025 年世界支付报告》，预计到 2028 年，交易量将从 2024 年的水準成长 70%，达到 2.84 兆美元。
2023 年，全球约 57% 的非现金交易透过金融卡或信用卡完成，这些交易通常需要 1 到 3 天来结算。每笔交易往往需要经过多家机构，商家才能最终收到款项。儘管如此，这个系统依旧运转良好。你可以在东京、多伦多或特里凡得琅（Thiruvananthapuram）使用同一张卡刷卡付款。支付变得无形。
Visa 和 Mastercard 实际上从未发卡或保管你的资金。它们拥有的，是建立在互不相识的金融机构之间信任基础上的管道。当你刷卡付款时，它们的网络会决定是否允许交易，匹配正确的帐户，清算帐单，并确保资金最终转移。
为此，商家需要支付约 2-3% 的交易价值，费用在发卡银行、收款银行、处理机构和卡网络之间分配。作为回报，所有人都能获得了一个基本可靠的系统。你无需知道谁结算了支付，只要它完成了就行。
作为用户，你可能对这个过程毫不犹豫。你还记得你上次什么时候问过你最喜欢的咖啡馆在你刷卡后是如何获得资金的？你付了钱，他们微笑回应，然后生活继续。但对于商家来说，这几个百分点加起来可不是小数目，尤其对于利润微薄的小企业而言。
你有没有因为用卡支付比现金或其他数位支付方式多被收几美元而感到沮丧？现在你知道原因了。
想像一下，如果他们可以省去延迟，立即收到付款，而且手续费极低。这就是区块链的前景。Visa 和 Mastercard 正试图效仿这种模式，或者被其超越。
加入稳定币后，支付结算的动态进一步改变。在过去 12 个月，稳定币的月交易量已超过 Visa。
透过稳定币，交易可以在几秒钟内直接从一个钱包结算到另一个钱包。没有银行、没有处理机构、没有延迟，只有程式码。在 Solana 或 Base 等网路上，费用仅为几美分，交易几乎是即时完成的。
这不仅仅是理论上的。阿根廷的自由工作者已经在接受 USDC。汇款平台正在整合稳定币以绕过传统银行系统。加密原生钱包让用户无需卡即可直接向商家支付。
Visa 和 Mastercard 面临的威胁关乎生死。如果全球开始在链上交易，它们的角色可能会消失。因此，它们正在适应。
Mastercard 在过去一年中的举动不容忽视。
它最近与 Chainlink 的合作旨在将超过 35 亿持卡人直接连接到链上资产，佔全球人口的 40% 以上。该系统利用 Chainlink 的安全互操作基础设施，结合 Uniswap 和 Shift4 等支付处理器的力量，创建了法币到加密货币的转换桥樑。
此外，它还与 Fiserv 合作，并推出了名为 FIUSD 的稳定币，Mastercard 计划将其整合到超过 1.5 亿个商家触点。他们的目标是什么？让商家能够像电子邮件一样随时随地无缝地进行稳定币与法币之间的转换。
透过其多代币网路（MTN），Mastercard 还为稳定币关联卡、数位资产商户结算以及代币化忠诚度计画奠定了基础。为什么要仅仅因为选择链上支付选项就放弃与卡关联的忠诚度奖励呢？
对 Mastercard 有什么好处？其实很多。启用链上结算可以透过减少中间商来降低内部处理成本。
Mastercard 在 2025 年 4 月对 Corpay 跨境支付部门的 3 亿美元投资表明，它们在押注高流量、低利润的业务，成本效益至关重要。想想跨境支付，这是 Mastercard 区别于竞争对手 Visa 的关键差异之一。2024 年，Mastercard 的跨境交易量年增长 18%。
它们还在创建新的收费结构：虽然传统的按笔收费可能会逐渐减少，但现在它们可以对 API 访问、合规模组或与 MTN 整合收费。
与此同时，Visa 与非洲的 Yellow Card 合作，试验跨境稳定币支付——这是非洲急需的。它与 Ledger 合作推出允许用户使用加密货币消费并获得 USDC 或 BTC 现金回馈的卡。此外，Visa 继续开发其 Visa 代币化资产平台，旨在使银行能够在链上发行数位法币工具。
有了稳定币结算，Visa 无需透过多家银行进行交易，也无需承担那么多的外汇滑点。这样做的动机是降低成本并提高利润率。
两家公司的理念正在转变。它们正在将自己编程为可程式化货币的基础设施层。它们意识到，未来可能不再由刷卡主导，而是由智能合约呼叫主导。
这一切的背后还有一些深层次的个人因素。
我曾因取消预订而等待三天才能获得退款。我曾目睹国际自由工作者因电汇延迟和成本而苦恼。我曾纳闷为什么我的现金回馈会在交易几週后才到帐。对于像我们这样的用户来说，这些低效虽然不方便，但已悄然成为常态。Web3 现在提供了一种替代方案。
对于支付巨头来说，最大的障碍将是成本。对于商家来说，传统的银行卡交易可能要花费 2% 甚至更多。而有了链上稳定币，费用可以降至 0.1% 以下。对于用户来说，这意味着更快的现金回馈、即时结算以及更低的价格。对于开发人员和金融科技公司来说，这意味着可以建立无需传统银行手续即可直接接入全球支付网络的应用程式。
稳定币支付的挑战
Web3 仍将存在其自身的利弊权衡。信用卡网路提供诈欺保护、退款和争议解决服务。稳定币则不然。如果你把资金汇入错误的钱包，这些资金很可能就永远消失了。儘管链上资金流动效率很高，但它仍然缺乏我们所重视的消费者保障措施。参议院最近通过的《GENIUS 法案》很可能已经解决了部分消费者保护方面的担忧。
Visa 和 Mastercard 没有坐等时机。相反，它们将这一差距视为机会。透过在稳定币交易上叠加传统合规、风险评分和安全功能，它们旨在让 Web3 对普通用户安全。策略是让其他人建立协定，然后将使这些协定能够大规模使用的硬体出售给它们。
它们还在押注交易量。不是投机交易，而是现实世界的用途：汇款、薪资、电子商务。如果这些流量转移到链上，帮助管理这些流量的公司将受益，即使它们不再是过去的收费者。
Visa 和 Mastercard 希望成为从头建立此类生态系统的推动者。因此，当你选择的加密钱包需要可信的 KYC 层，或你的银行需要跨境合规时，会有一个品牌化的 API 準备就绪。
这对用户意味着什么？可能是一个你的钱包像银行一样运作的未来。你用稳定币收款，透过 Visa 或 Mastercard 介面消费，赚取代币化的积分奖励，一切即时结算。你甚至可能不会注意到它经过了哪条链。
对我这样的人来说，经历过从银行应用到 UPI 再到用加密货币买咖啡的种种，吸引力显而易见：我想要的支付是简单有效的。我不在乎它是代币还是卢比。我关心的是它快速、便宜，且在交易中不会出错。如果这些老巨头能保证这一点，或许它们值得继续存在。
最终，这是一场保持不可或缺的竞赛。如果 Web3 钱包成为新的支付规範，受益者也可能是那些在底层建立轨道的人。卡巨头们在押注，即使货币，基础设施可能仍然属于它们。
它们希望再次隐身幕后。只是这一次，管道将由程式码构成。
