比特币近期的价格反弹使其逼近历史高点，但一个新的链上信号可能正在发出警示。
CryptoQuant分析师Crazzyblockk在6月29日的研究中指出，比特币(BTC)的"显性需求"指标已转为负值，表明新买家的入场速度无法跟上矿工和长期持币者抛向市场的供应量。
显性需求是通过对比新买家兴趣与市场新增供应量得出的指标。具体而言，它衡量的是相对于两大供应来源（新挖出的比特币和长期持币者结束休眠后的转移动作）的新增需求强度。
强劲需求能消化这些供应并推动价格上涨。当显性需求转负时，意味着新买家不再吸收市场抛压，可能导致价格失衡。在这种情况下，通常被视为经验丰富的战略投资者的长期持币者(LTH)的抛售行为，往往暗示当前价格区间可能形成局部峰值。
截至撰稿时，比特币交易价格为108,190美元，24小时上涨0.8%。过去七日内价格在100,546美元至108,706美元区间波动，目前较5月22日创下的111,814美元历史高点仍有3%差距。
从技术面看，比特币仍处于布林带 upper range 区间，且收盘价站稳20日均线上方，显示短期看涨动能。但109,000-110,000美元区间仍存在强阻力。
相对强弱指数(RSI)现报56.89，处于中性但接近超买临界值。若突破111,000美元将确认多头主导，但若在105,000美元下方遭遇阻力回落，可能引发更深回调至101,000美元。
展望后市，宏观经济事件可能对短期走势产生重大影响。交易员正密切关注本周欧洲央行论坛上各国央行行长的政策表态。
美联储主席鲍威尔将于7月1日周二与英国、韩国和日本央行行长同台发言。虽然鲍威尔近期向国会表示不急于降息，但政治压力正在加剧。美国总统特朗普在6月29日采访中批评其维持"人为高利率"。
在缺乏强劲显性需求和不利宏观经济预期的情况下，若无新的催化剂出现，比特币恐难突破当前阻力区间。
