上周，大阪府知事吉村洋文公布了“大阪国际金融都市”计划实施三年的成果。该市已吸引27家海外金融机构和650家初创企业入驻，彰显其打造下一代金融中心的雄心。
曾被视为亚洲金融枢纽的新加坡和香港正面临新挑战——随着稳定币崛起重塑区域货币秩序，谁将主导未来格局成为关键议题。
韩国：转向私营稳定币与零售支付
曾专注于央行数字货币（CBDC）的韩国正加速布局私营稳定币。金融服务委员会拟于2025年10月向国会提交全面监管法案，推动韩元稳定币发行。韩国央行同期成立数字资产专项小组，强化监管与市场发展。
KakaoBank等大型机构正筹备入场，零售支付与跨境汇款被视为核心增长点。韩国优势在于成熟的数字基建与金融科技普及率，移动支付与网上银行的高度渗透为其快速推广消费级稳定币奠定基础。
日本：以完备法律框架抢占先机
日本构建了全球最完善的稳定币法律体系。2025年6月修订的《支付服务法》将稳定币定义为"电子支付工具"以区别于加密货币，金融厅（FSA）严格限定发行主体为银行、信托公司及持牌汇款机构。
JPYC已注册为汇款运营商，拟于2025年秋季发行日元锚定稳定币，初期发行目标680亿美元，长期规划68亿。Circle则通过SBI VC Trade于2025年3月将USDC引入日本。三菱UFJ信托银行正在筹备Progmat Coin系统。
日本推出全球首个法定认可的日元稳定币支付工具，应用场景涵盖碳信用交易、贸易结算与跨境支付。大阪集聚的初创企业与国际机构持续增长，日本正通过清晰法规与市场实践争夺亚洲稳定币枢纽地位。
香港与新加坡：牌照竞赛角力
香港于2025年8月1日实施《稳定币条例》，推出亚洲首个全面牌照制度。发行人须持有优质流动资产作为全额储备，并满足严格反洗钱与KYC要求。当局计划2026年初发放首批牌照，超40家企业筹备申请。香港注重透明度与机构信誉，但实际应用滞后可能弱化其相较日韩的势头。
新加坡则于2025年6月颁布《数字代币服务商》（DTSP）框架，设置严苛条件并普遍限制面向海外发行。尽管Paxos于2024年获准，整体市场仍处培育阶段。其审慎态度凸显对长期稳定性的追求。
中国：借稳定币推动人民币国际化
2025年8月媒体报道称，北京正探索发行人民币稳定币以降低美元依赖并加速本币国际化。政府拟于本月公布路线图，计划在香港和上海开展试点。
中国在CBDC领域已处领先地位，私营稳定币与之如何协同成为焦点。但基于其政策规模与市场影响力，人民币稳定币或将深刻重塑亚洲金融格局。
展望：亚洲新金融中心的模式之争
稳定币竞赛正在重新定义亚洲金融枢纽的内涵：日本赢在法规框架与企业应用，韩国强于消费基建，香港倚重监管公信力，新加坡坚持审慎长期主义，中国则发力货币国际化。
如大阪实践所示，未来金融领导地位将取决于资本集聚度、监管清晰度、实际应用性与政策灵活度。这三要素的平衡或将决定谁将加冕亚洲下一代金融中心。
