稳定币是什么？有哪些类型？2025值得持有的十大稳定币

随着美国众议院于2025年7月17日通过了GENIUS法案，美国将实施其首个针对美元稳定币的联邦监管框架。这项具有里程碑意义的立法要求发行者将其代币以1:1的比例与现金或短期国债挂钩，并每月披露其储备。它标志着数字资产的一个转折点，将稳定币从监管灰色地带带入美国金融体系的核心。

与此同时，截至2025年7月中，稳定币市场的总市值已经超过2600亿美元，反映出它们在加密交易、跨境支付和去中心化金融（DeFi）中的关键作用。稳定币从最初被视为加密爱好者的利基工具，现已成为全球企业、机构和日常用户不可或缺的数字美元。

在本指南中，我们将解释稳定币是什么，它们如何运作，面上有哪些不同类型，并探讨它们为何值得纳入你的加密投资组合。我们还将介绍2025年值得持有的十大稳定币，每一种都根据你的财务目标提供独特的优势。

稳定币是什么？它们如何运作？

稳定币是一种特殊的加密货币，旨在保持稳定的价值，通常是与现实世界资产挂钩，例如美元、欧元，甚至黄金。与比特币或以太坊等价格波动较大的加密货币不同，稳定币被设计为尽量减少波动，这使它们非常适合日常交易、储蓄和交易。它们的运作方式是确保每个流通中的稳定币都有等值的支持资产作为后盾。这样的支持提供了信心，让你始终可以将1个稳定币兑换成1单位的基础资产，例如1美元或1欧元。

稳定币有多种类型，每种类型使用不同的方式来维持其价值。最常见的是法币支持型稳定币，如USDC和USDT，这些稳定币由现金或短期美国国债1:1支持。加密抵押型稳定币，如DAI，使用以太坊等加密货币作为抵押，通常需要超额抵押以应对价格波动。算法稳定币，如早期的USDD，依赖智能合约来管理供需，但在波动市场中已被证明易受攻击。

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商品支持型稳定币如Tether Gold (XAUT)与黄金等实物资产挂钩，提供对商品的数字化曝光。最后，法币挂钩的非美元稳定币如Euro Coin (EURC)与其他国家货币挂钩，这使它们非常适合跨境交易和非美元区域的用户。

在2025年，稳定币的角色已经超越了单纯的价格稳定性。它们现在充当即时全球支付的数字现金，是DeFi协议的基础，甚至当集成到去中心化金融平台时，还能成为产生收益的资产。对于新手和有经验的投资者而言，了解它们的运作方式对于在日益增长的数字经济中导航至关重要。

2025年十大稳定币

2025年的稳定币市场比以往任何时候都更加多样化和先进，提供了适合交易者、储蓄者甚至黄金爱好者的选择。从信任的美元挂钩巨头到创新的收益型和商品支持代币，这些是2025年值得考虑加入投资组合的10种稳定币。

1.Tether (USDT):“全球流动性动力源”

Tether (USDT)仍然是稳定币领域的无可争议的领袖，市值高达约1590亿美元，且每日交易量经常超过800亿美元。 USDT于2014年推出，并以1:1与美元挂钩，并由现金、美国国债、公司债券，甚至黄金等资产组合提供支持。这样的深厚流动性使其成为全球集中式交易所、去中心化金融（DeFi）平台和P2P市场交易者的默认稳定币。 USDT在新兴市场的主导地位尤其强劲，因为它能对抗当地货币波动，并且被广泛用于跨境汇款。

其多链支持，涵盖了Ethereum、Tron、Solana、Polygon等链，增加了其在低成本转账中的多功能性。然而，USDT过去几年因储备透明度和监管罚款而受到批评，因为它未经全面的独立审计。尽管存在这些担忧，Tether证明了其卓越的韧性，即使在市场极端波动的情况下也能保持其挂钩，并通过持有大量比特币和黄金储备扩展其财务规模。对于优先考虑速度、可访问性和全球覆盖范围的用户来说，USDT仍然是首选。

2.USD Coin (USDC):「合规基准」

USD Coin (USDC)，市值约为620亿美元，广泛被认为是市场上最透明且符合监管要求的稳定币。由美国金融科技公司Circle 发行，USDC 完全由现金和美国国债1:1支持，并且这些资产被存放在像BNY Mellon 和BlackRock 等顶级金融机构的隔离帐户中。 Circle 每月发布经Deloitte 核实的储备证明，让用户对其支持资产充满信心。

自2018年推出以来，USDC 在机构投资者、DeFi 协议和寻求稳定数字美元进行跨境支付及区块链金融应用的企业中越来越受欢迎。其合规性通过Circle 在全球的许可证和最近在纽约证券交易所的首次公开募股（IPO）进一步加强，进一步增强了信任。尽管USDC 的交易量低于USDT，且在新兴市场的采用较少，但它在合规性、透明度和安全性至关重要的环境中表现出色。 USDC 已在主要区块链和DeFi 生态系统中集成，成为重视心安理得和机构级保障的用户的首选。

3.Ethena USDe (USDE):「高收益加密合成稳定币」

Ethena 的USDe是一款面向加密用户的下一代合成稳定币，旨在提供不仅仅是价格稳定性。与传统的法币支持稳定币不同，USDe 通过创新的delta-neutral 策略维持其1美元的挂钩，将长期持有的加密资产如ETH 和BTC 与短期永久期货合约相对冲波动。这一方法不仅稳定了其价值，还能产生收益，让USDe 既是稳定币也是被动收入工具。截至2025年中期，USDe 的市值超过56亿美元，并吸引了全球超过70万名用户。

对于那些寻求更高回报的用户来说，将USDe 进行质押可以将其转换为sUSDe，一种带有收益的版本，2024年平均年化回报率（APY）达到了约18%，当前利率根据市场情况在7%至30%之间波动。这使得Ethena 在DeFi 圈子中非常受欢迎，并在Aave、Morpho 和Pendle 等平台上进行集成。然而，用户应该注意风险：USDe 依赖智能合约、场外托管方和衍生品平台，这引入了对手方风险和技术风险。然而，对于寻求可扩展、抗审查且自带回报的美元替代品的加密原生投资者来说，USDe 在稳定币生态系统中脱颖而出，成为大胆且创新的选择。

4.Dai (DAI):「去中心化的原创」

Dai是第一款去中心化的加密抵押稳定币，通过提供一种抗审查、完全透明的美元挂钩资产，彻底改变了去中心化金融（DeFi）。由MakerDAO 通过其Maker 协议发行，DAI 以过度抵押贷款在Maker Vaults 中维持其1:1美元挂钩，用户将ETH、WBTC 或stETH 等资产作为抵押品锁仓。该系统确保DAI 始终有比其代表价值更高的支持，从而在波动的市场中也保持稳定。到2025年7月，DAI 的供应量超过53亿个代币，市值超过53亿美元，拥有数百万持有者。

它深入集成到DeFi 生态系统中，成为贷款平台、收益农场和流动性池中的基础货币。与法币支持的稳定币不同，DAI 完全运行在智能合约上，让用户拥有自我保管、无需许可的访问权限，并通过MKR 代币持有者投票来进行协议变更的治理。然而，它对加密抵押品的依赖意味着在极端市场下跌时，挂钩稳定性可能会受到威胁，这在过去的流动性危机中已经出现过。由于其去中心化设计和在400多个去中心化应用（dApp）中的广泛应用，DAI 仍然是寻求金融主 权的DeFi 原生用户最信任的选择。

5.Word Liberty Financial USD (USD1): 「美国优先稳定币」

USD1是一款完全由法币支持的稳定币，由世界自由金融（WLFI）于2025年3月推出，该平台由唐纳德·特朗 普·小儿子、埃里克·特 朗普·小儿子和扎克·维特科夫共同创办。 USD1 以1:1与美元挂钩，并由短期美国国债、保险现金存款和高流动性等价物支持，这些资产由美国监管的托管机构BitGo Trust 保管。它运行于以太坊、BNB Chain 和TRON 上，支持快速的多链交易，且无铸币和赎回费，这些特点旨在吸引机构投资者。

公开获得唐纳德·特 朗普（Donald Trump）支持的USD1，融合了监管合规性、政治品牌化和区块链基础设施，成为2025年增长最快的稳定币之一，市值超过21亿美元。尽管它提供每月审计报告的透明度，并且可以在1-2个工作日内无缝结算，但USD1的集中式模式和政治联系引发了关于其在不断发展的稳定币生态系统中的角色的辩论。

6.PayPal USD（PYUSD）：「日常收益币」

PayPal USD（PYUSD）是一种完全受监管的、与美元挂钩的稳定币，旨在将加密货币带入普通用户的手中。由Paxos Trust发行，并由纽约金融服务部（NYDFS）监管，PYUSD以1:1的比例由美元储备、国债和现金等价物支持。截至2025年7月，其市值已突破10亿美元，成为全球增长最快的稳定币之一。 PYUSD的最大特点是与PayPal和Venmo的无缝集成，使数百万用户能够在他们喜爱的应用中购买、持有、发送和消费数字美元。

它还在以太坊和Solana上运行，并计划集成Stellar以促进全球汇款和小额交易。对于加密货币熟练的用户来说，PYUSD与DeFi协议兼容，并可以转移到外部钱包。为了吸引更多用户，PayPal于2025年推出了3.7%的年收益计划，允许持有者仅通过将PYUSD保存在帐户中来被动赚取回报。凭借强大的监管支持、日益增长的区块链支持和实际应用，PYUSD正在成为新手和主流消费者首选的数字美元。

7.Ripple USD（RLUSD）：「企业支付工具」

Ripple USD（RLUSD）是Ripple发行的完全受监管的、与美元挂钩的稳定币，旨在推动下一代跨境支付和机构结算。该稳定币于2024年12月在Ripple的子公司Standard Custody & Trust Company（SCTC）下发行，RLUSD由1:1的美元储备、国债和现金等价物支持，这些资产由受监管的美国机构保管。截至2025年7月，RLUSD的市值已超过4.13亿美元，并获得了纽约金融服务部（NYDFS）和迪拜金融服务局（DFSA）的监管批准。

这使其成为少数几个具有双重全球监管监督的稳定币之一。 RLUSD专为速度和合规性设计，运行于XRP Ledger（XRPL）和以太坊上，为XRPL提供超快、低费用的支付服务，并为以太坊提供完整的DeFi兼容性。企业已开始采用RLUSD进行财库管理、外汇结算和代币化的现实资产，如迪拜的房地产契约。每月的第三方审计和严格的KYC/AML程序增强了其可信度，将RLUSD定位为美国Tether（USDT）和USD Coin（USDC）在受监管环境中的可信替代品。虽然它在建立网络流动性方面仍然落后于一些大型竞争对手，但RLUSD专注于企业客户，加上Ripple的全球支付基础设施，可能使其成为机构数字金融领域的重要角色。

8.Pax Gold（PAXG）：「您实际拥有的数字黄金」

Pax Gold（PAXG）通过将实体黄金代币化为一个受监管的、符合投资级别的数字资产，桥接了传统黄金拥有权和区块链的便利性。每个PAXG代币代表一盎司符合伦敦金银市场协会（LBMA）认证的黄金，这些黄金储存在伦敦的安全金库中，由Paxos Trust Company完全托管，并受纽约金融服务部（NYDFS）监管。与黄金ETF或期货合约不同，PAXG提供即时结算、零储存费用，并且最低可拥有0.01盎司（约20美元），使黄金对零售和机构投资者均可达。

PAXG的市值接近9.38亿美元，日交易量超过1亿美元，是加密市场中流动性最强的黄金支持代币之一。投资者可以随时将PAXG兑换为实物Good Delivery黄金条、未分配黄金或美元，虽然兑换会产生处理费用。 PAXG可在以太坊、BSC、Solana和Arbitrum上使用，将区块链的速度与黄金的永恒价值相结合，创造了对抗通胀和市场波动的成本效益高的对冲工具。每月的KPMG审计和独特的查询工具让持有者可以验证黄金的序列号和物理特征，增强了数字黄金拥有权的信任和透明度。

9.Euro Coin（EURC）：「欧洲数字欧元」

Euro Coin（EURC）是Circle的欧元支持稳定币，旨在将其美元兄弟USDC的信任、透明度和实用性带入欧元区。 EURC由受监管的欧洲银行中的欧元以1:1比例全额支持，并在全储模型下运行，每月有经大审计公司的审计证明，确保用户随时可以将其兑换成实物欧元。符合欧盟MiCA框架，EURC在2025年成为最受监管友好的欧元稳定币之一。

它支援多个区块链，包括以太坊、Solana、Avalanche、Base 和Stellar，为开发者和用户提供灵活的DeFi、外汇交易和跨境支付接入。企业利用Circle Mint 和API 将EURC 整合到财务操作和支付管道中，而个人则用它来对抗美元波动或在全球范围内进行欧元交易。尽管其市值（约2.12 亿欧元）小于USDC，但EURC 的多链存在、即时结算功能和企业级基础设施使其成为零售和机构用户寻求Web3 中欧元稳定性的领先欧元挂钩稳定币。

10.USDD (USDD)：“TRON 的混合稳定币”

USDD，由TRON DAO 在2022 年推出，最初是一种算法稳定币，但后来发展成为一种由储备支持的模型，以加强其美元挂钩并降低波动风险。 USDD 完全去中心化，并由智能合约治理，旨在通过由TRX、BTC 和USDT 等加密资产支持的过度担保系统来保持其1 美元价值。目前流通量超过5.54 亿USDD，市值约5.55 亿美元，深度整合进入TRON 生态系统，作为DeFi 应用（如借贷、借款和收益耕作）的关键流动性层。

用户可以通过在TRON 上质押抵押品来铸造USDD，这为用户提供了一种高效的方式来获取稳定币流动性，而无需出售其资产，同时直接质押USDD 可提供历史最高达20% 的年化收益率，这在TRON 的DeFi 协议中很常见。尽管在基于TRON 的平台中广受欢迎，但USDD 在网络外的采用仍然有限，其混合设计--将算法元素与加密储备结合--意味着在极端市场条件下仍然存在一定的挂钩稳定风险。然而，凭借其防篡改设计、通过链上储备审计的透明度以及通过JST 代币进行的社群治理，USDD 正在将自己定位为传统中心化稳定币的去中心化替代品。

为何选择这些稳定币？

每种稳定币在加密生态系统中都有独特的用途，使它们对不同类型的用户和策略非常有用：

• 日常使用必备：如果您正在寻找可靠性和广泛的接受度，USDC 以其透明度和合规性脱颖而出，成为机构和DeFi 平台的最爱。另一方面，USDT 在全球交易量中占据主导地位，并为快节奏的交易者提供无与伦比的流动性。对于欧元区的居民或企业来说，EURC 提供了一个安全且符合MiCA 规范的欧元挂钩选择，并支持跨链操作。

• 寻求收益的投资者：如果您的目标是赚取被动收入，PYUSD 和USDY 提供由美国国债和银行存款支持的安全稳定回报，年收益率约为3%–5%，非常适合那些寻求低风险增长的投资者。同时，USDE 是为更具冒险精神的DeFi 用户设计的，通过delta-neutral 加密策略提供较高但波动的回报。

• 替代对冲和小众用途：对于那些希望对冲法币或分散投资组合的人来说，PAXG 和Tether Gold (XAUT)提供了直接接触黄金的途径，无需储存麻烦。 RLUSD 针对企业和跨境支付，专注于法规强度和机构采用。 USDD 提供了去中心化的、TRON 原生的DeFi 解决方案，尽管算法风险较高。

投资稳定币前的关键考量

在将稳定币添加到您的投资组合之前，至关重要的是要权衡其风险。寻找储备透明度，包括发行人发布审计的频率和支持资产的质量。随时关注法规变动，例如可能改变美国稳定币监管的GENIUS 法案。注意挂钩波动，特别是对于算法或商品支持的代币，这些代币在市场压力下可能会面临困难。对于以DeFi 为重的稳定币，如USDE，要考虑潜在漏洞的智能合约风险。最后，评估中心化稳定币的发行人风险，因为对手方的失败可能会影响赎回和信任。

最终结论

一个全面的稳定币投资组合可以平衡稳定性、流动性、收益和多样化。 USDC 提供强大的合规性和透明度，而USDT 则提供无与伦比的交易流动性。若要追求收益，可以考虑PYUSD 或USDY；对于DeFi 策略，USDE 和DAI 提供创新的选择。像XAUT、RLUSD 和EURC 这样的多样化资产可为您增加黄金、企业支付和欧元市场的敞口。但请记住，稳定币并非没有风险。储备透明度、监管变化和智能合约漏洞可能会影响它们的表现。请始终进行彻底研究，并根据您的风险承受能力和投资目标来选择。

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