USDC与USDT差异比较：2025年该选哪种稳定币？

USDC与USDT差异比较：2025年该选哪种稳定币？

稳定币是旨在保持稳定价值的数位货币，通常与美元以1:1 的比例挂钩。它们结合了区块链的优势，例如速度、透明性与可编程性，并具备法定货币的价格稳定性。市值最大的两种稳定币，Tether（USDT）和USD Coin（USDC），在加密交易、借贷及DeFi 应用中扮演着核心角色。

2025 年，稳定币在加密市场中的角色比以往任何时候都更为关键。截至6 月，稳定币总市值已突破2,500 亿美元，几乎较2024 年1 月的1,300 亿美元翻倍。这种爆炸性的增长不仅反映了投资者的信心，更显示出机构对于去中心化金融、全球支付与结算中代币化美元的需求日益上升。

稳定币的市场占有率分布| 资料来源：DefiLlama

此外，美国参议院于2025 年6 月11 日推进了GENIUS 法案，该法案支持稳定币，由约翰·图恩提出，并与川普的加密政策一致，旨在提升美国在数位资产领域的领导地位。批评者如参议员伊丽莎白·华伦则警告该法案缺乏对消费者的保护，与此相关的STABLE 法案目前正在众议院审议中。

稳定币市值的爆炸性增长不仅显示投资者的信心，更反映了加密牛市、数位资产主流采用的扩大，以及机构对支付、DeFi和全球结算中代币化美元的需求上升。

有两种稳定币主导着这个不断成长的生态系统：

• Tether（USDT）是全球交易量最大且最广泛接受的稳定币。它在中心化交易所、P2P 平台以及新兴市场应用中占据主导地位。其市值超过1,550 亿美元，市占率超过62%，在所有加密资产中市值排名第三，仅次于比特币和以太币，是稳定币领域当之无愧的领导者。

• USD Coin（USDC）以其透明性、受监管架构，以及在DeFi 协议、企业支付与美国机构中的广泛应用而闻名。其市值超过600 亿美元，稳定币中排名第二，是整体加密市场中第七大资产。

那么在2025 年，你该选择哪一种稳定币呢？

您的选择取决于优先考量：USDT 提供更高的流动性，而USDC 则重视合规与透明度。在本指南中，我们将深入解析USDC 与USDT 的一切，从它们的运作方式到未来的发展方向。

什么是稳定币，它们如何运作？

稳定币是一种价格固定的加密货币；例如，与美元挂钩的稳定币会将其价值维持在大约1 美元上下。它们以现金或政府债券等资产作为支持，帮助维持与法币（如美元）的挂钩。

稳定币就像是在加密平台上使用的数位美元。与比特币或以太币不同，它们的价值保持稳定，因而适合日常支付、储蓄或跨国汇款使用。

像USDT 和USDC 等流行稳定币由真实美元或类似资产支持。这表示每个代币的目标价值都是1 美元，帮助您在交易、DeFi 赚取奖励或在市场下跌时避免价格波动。

截至2025 年，稳定币已成为加密用户的重要工具。但并非所有稳定币都具相同条件。我们进一步比较USDC 与USDT 的特性。

介绍最大市占稳定币：USDT 与USDC

Tether (USDT)与USD Coin (USDC)在稳定币领域占据主导地位。两者合计占全球稳定币交易量超过90%。尽管它们皆以提供稳定价格和美元挂钩为目标，但其设计、声誉与最新动向却显示出截然不同的发展方向。

以下将更详细解析每种稳定币的功能、幕后团队及其2025 年的发展动向。

什么是Tether（USDT）？

USDT 在各区块链生态系统的分布图| 资料来源：DefiLlama

Tether（USDT）是全球最古老且使用最广泛的稳定币。由设立于香港的Tether Limited（隶属于亦经营Bitfinex 的iFinex Inc.）于2014 年推出，USDT 是一种以法币支持、与美元1:1 挂钩的稳定币。这表示1 个USDT 应始终等于1 美元。截至2025 年中，USDT 的市值已超过1,550 亿美元，日交易量超过800 亿美元，占全球稳定币交易总量的75％ 以上。其受欢迎的原因在于结算速度快、支援多条区块链，以及在集中式与去中心化加密市场的强大存在感。

尽管持续受到质疑，Tether 正在从稳定币发行者逐步转型为数位金融领域的重要玩家，特别是在比特币生态系中。 2025 年，该公司宣布将于第四季推出自主开源的比特币挖矿作业系统（MOS），以达到去中心化挖矿并减少对第三方工具的依赖。

Tether 亦持有超过75,000 枚比特币（市值约52 亿美元）及大量实体黄金，是主要的企业级比特币与黄金持有者之一，此策略旨在强化USDT 背书并降低传统金融风险。尽管竞争对手如Circle 推进IPO；Tether 的执行长Paolo Ardoino 则否认此类计画，并表示该公司最终市值可望达1 兆美元。此外，Tether 最近收购了由Strike 创办人Jack Mallers 成立的Twenty One Capital 的多数股权，使其成为第三大企业级比特币持有者。

USDT 的优势

1. 市场中的深度流动性：USDT 是在主要交易所和去中心化交易所（DEX）上交易量最高的稳定币。无论您使用BingX、Uniswap 还是dYdX，USDT 通常是预设的报价货币。其庞大的交易量确保了紧密的买卖价差与迅速的成交速度。

2. 多链兼容性：Tether 支援超过10 个区块链网路，包括Ethereum（ERC-20）、Tron（TRC-20）、Solana（SPL）、Polygon、TON、Avalanche和Algorand。这种灵活性使得在不同生态系统之间转移USDT 更加容易，并可避开高额的Gas 费。

3. 在新兴市场的普及性：在面临通货膨胀、资本管制或银行限制的国家，USDT 成为了保存美元价值的重要工具。它广泛应用于点对点（P2P）交易、跨境汇款以及拉丁美洲、非洲与东南亚等地的场外结算。

4. 扩展中的金融角色：Tether 正在超越稳定币的角色。它现已持有大量的比特币与黄金储备，参与比特币挖矿，并推出新计划以支援开发中国家的金融包容性。

弱点与疑虑

1.储备透明度有限：虽然Tether 每月公布其储备组成的细项，但仍未进行全面的独立审计。缺乏外部验证引发了对其储备资产安全性与流动性的质疑，特别是在市场压力时期。

2. 曾遭监管罚款：2021 年，CFTC 对Tether 处以4100 万美元罚款，原因是其虚假声称每枚USDT 均由银行帐户中的美元全额支持。调查揭示Tether 曾在某些时期以部分或混合资产储备运作。

3. 集中化控制：Tether 由私人公司营运，其储备管理并非开源，也无法在链上验证。它可以自行决定冻结资产，这引发了去中心化金融（DeFi）用户与隐私倡议者的担忧。

4. 极端情况下的锚定风险：虽然USDT 从未出现过重大脱钩事件，但仍有疑虑，若面临系统性冲击或流动性紧缩等大量赎回情况时，USDT 能否维持稳定，特别是在缺乏定期压力测试披露的前提下。

Tether 之所以仍是最广泛使用的稳定币，有其原因：快速、易于取得且具高度流动性。但其透明度模型与集中式结构意味着，用户在面对波动或高风险情境时，必须在便利性与潜在风险之间做出权衡。

什么是USD Coin（USDC）？

USDC 市值截至2025 年6 月| 资料来源：DefiLlama

USD Coin（USDC）是一款由美国金融科技公司Circle 发行的完全抵押、与法币挂钩稳定币。自2018 年与Coinbase 合作，在Centre Consortium 推动下推出以来，USDC 致力于提供透明且受监管的数位美元以供全球使用。至2025 年中，流通中的USDC 代币超过600 亿美元，日均交易量为110 亿美元。虽然市值仅次于Tether（USDT），USDC 却被广泛认为是最符合监管、最适机构使用的稳定币。它在BingX 等中心化交易所，以及各式DeFi 平台上被积极用于支付、借贷、质押和治理，尤其深受机构和美国用户青睐。

2025 年，Circle 稳固其数位金融主导地位。 2025 年6 月5 日，公司于纽约证券交易所（NYSE）挂牌，股票代号CRCL，募资11 亿美元，估值达167 亿美元。首日股价上涨168%，显示投资者对受监管加密公司之高度信心。 Circle 还公布第一季财报，营收为5.786 亿美元，调整后EBITDA 为1.224 亿美元。

公司扩大全球监管版图，取得美国、欧盟和新加坡等地牌照，提升USDC 在合规市场中的可信度。新产品方面推出了Circle Payments Network （CPN），用于基于区块链的资金库及跨境交易；还有跨链转移协议（CCTP），可让USDC 在以太坊、Solana 和Avalanche 间无缝流通。 Circle 也推出了全额抵押的欧元稳定币EURC，主攻欧盟市场。这些举措显示，USDC 等稳定币正逐步演变为全球数位经济的关键基础设施。

USDC 的优势

1. 储备透明且可查证：USDC 采1:1 全额抵押，储备由现金及美国国债组成。 Circle 每月释出由Deloitte 等顶尖会计师事务所验证的资产证明报告。所有资金存放于BNY Mellon、BlackRock 等受信任的金融机构的独立帐户中，让每一枚代币的背书清晰可见。

2. 合规及政策对齐：USDC 设计符合金融监管规范。 Circle 持有美国、欧盟和新加坡的牌照，并与监管机关紧密合作制定稳定币政策框架。其亦为首家取得纽约BitLicense 的稳定币发行商。

3. 为DeFi 及链上使用而设：USDC 是主要DeFi 协议中的顶级资产，包括Aave、Compound、Uniswap和Curve。它经常被用作借贷抵押、流动性池资产，以及收益农耕策略。开发者也因其价值稳定与合规设计，用USDC 建立DAO金库与智能合约。

4. 银行及基础设施合作强大：Circle 的储备合作伙伴包括顶级银行与资产管理公司，相较于规模较小或不透明的托管方，风险较低。透过Circle Mint、跨链转移协议CCTP 和Circle Payments Network（CPN），USDC 可支援 交换、资金库管理与企业法币出入金。

USDC 的弱点与限制

1. 相较USDT 流动性较低：虽然USDC 被广泛使用，但在总交易量与全球覆盖上仍落后于USDT。一些交易所与新兴市场的P2P 平台仍偏好USDT，因其需求更高、流动性更深。

2. 银行及对手方风险：USDC 的储备高度依赖传统银行系统。 2023 年3 月，Circle 暴露出有33 亿美元储备款被困于Silicon Valley Bank（SVB）倒闭事件中，导致USDC 一度脱钩，曾跌至0.88 美元后才回稳，凸显与集中式银行合作之风险。

3. 地理集中度高：USDC 的使用率最高集中在北美、欧洲与其他合规金融中心。在非正式市场中，未开户者与交易者通常偏用USDT 或现金，限制了其在全球汇款与非正规商业中的角色。

4. 利率敏感性高：Circle 的收入大部分来自USDC 储备的利息。如果利率下滑，盈利能力可能会受到冲击，进而影响其奖励结构、成长策略或支援服务的持续性。

USDC 经常被称为「受监管的稳定币」，因其透明性、强大的金融合作伙伴以及对合规的重视。虽然在所有市场中，它的使用率可能不如Tether，但对于重视安全性、清晰度及政策一致性的使用者来说，尤其是在企业或机构背景下，USDC 是领先的选择。

USDT 与USDC：主要差异

USDT 是交易量最高的稳定币，每日交易量超过800 亿美元，遍布Ethereum 和Tron 等主要平台与区块链。这表示您可以快速进出市场。它非常适合现货交易、跨境转帐和P2P 交易，特别是在亚洲与欧洲地区。

在选择USDC 或USDT 时，您的决策应取决于您如何计划使用稳定币。对于现货交易而言，USDT 仍是首选，因其深度流动性及几乎所有主流交易所的支持。若您是为了长期持有，则由于其每月审计和由可信金融机构支持，USDC 可能是更安全的选择。

若您需要深度流动性与全球覆盖，请选择USDT。

USDC 以现金与美国国债作为储备，并由第三方每月审计。它已获得欧盟MiCA 许可，并受到美国与欧盟机构的信赖。这使USDC 成为受监管企业、DeFi 协议和收益策略的理想选择。

在DeFi 和质押方面，由于其监管透明性与对需严格合规协议的兼容性，USDC 广受青睐。包括银行和企业在内的机构用户，也因其法律清晰度与安全性而偏好USDC 进行跨境转帐。另一方面，USDT 在汇款场景中表现出色，特别是在金融服务不足的地区，透过Tron 等网路提供更快速且成本更低的转帐服务。

若您重视透明性、合规性与DeFi 使用，请选择USDC。

选择USDC 或USDT 时的关键考量

USDT 与USDC 都力求维持与美元的1:1 锚定，但仍存在风险。 2023 年3 月，由于与已倒闭的矽谷银行相关，USDC 价格曾短暂跌至0.88 美元，突显其对传统银行的依赖。 USDT 相对更稳定，但在过去的市场压力中也曾出现小幅脱钩现象。

USDC 透过Deloitte 等公司每月出具资产证明，透明度较高；而Tether 则提供内部储备报告，尚未进行完整审计。监管风险也各不相同。 Circle 在多个司法管辖区取得牌照，使USDC 对机构投资者更具吸引力；USDT 则曾面临罚款并遭受日益严格的监管审视。两者皆为中心化稳定币，依赖发行者的偿付能力与经营操作。

此外，新兴的收益型稳定币如Ethena 的USDe和Ondo 的USDY提供更高回报，但也伴随利率风险与智能合约漏洞等附加风险。随着市场演进，稳定币使用者应了解这些差异。

常见问题(FAQs)

1.USDT 是否完全有偿备？

Tether 声称USDT 有完整储备，包含美国国债、现金等等值资产。然而，它并未进行定期第三方审计，公司也曾因透明度问题面临监管调查。

2.USDC 和USDT 会脱钩吗？

是的。两种稳定币过去都曾短暂失去其1:1 的挂钩。 USDC 在2023 年矽谷银行危机期间脱钩，而USDT 则因储备金问题偶尔出现价格下滑。但在这两种情况下，它们很快就回到了1 美元。

3.USDT 与USDC：哪个更安全？

USDC 一般被认为较安全，因为其具备高度透明度并接受监管审查。 USDC 定期接受审计，并将储备存放于受监管的金融机构中。 USDT 提供较高的流动性，但因透明度不足而受到批评。

4.我可以将USDT 兑换成USDC 吗？

可以。你可以直接在BingX 上使用兑换工具将USDT 兑换为USDC，反之亦然，或者在现货市场交易USDC/USDT 交易对。该流程快速，且手续费通常极低。

5.像USDT 和USDC 这样的稳定币如何课税？

稳定币的课税方式与其他加密货币相同。如果你出售或兑换它们，即使获利很小，也可能触发资本利得税。请务必记录每笔交易，并在报税季节申报。建议使用加密货币报税平台或咨询专业人士以获得指导。

结论

USDT 与USDC 是目前最广泛使用的两种稳定币，提供持有数位美元而不受比特币或以太币等波动性资产影响的方式。虽然功能相似，但各自强项不同。 USDT 在流动性与市场覆盖度方面具优势，而USDC 则强调透明度与法规合规性。

选择稳定币时，重要的是根据您的实际用途进行考量。例如交易频率、是否使用DeFi 平台、跨境转帐，或仅单纯持有稳定资产等因素，都会影响决定。最适合的稳定币取决于您的使用案例、交易目标及偏好平台。

到此这篇关于USDC与USDT差异比较：2025年该选哪种稳定币？的文章就介绍到这了,更多相关USDC与USDT解析内容请搜索阿里西西以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持阿里西西！